Contribuez au financement de la défense du Luxembourg, de ses valeurs et de ses intérêts, tout en investissant dans un produit à rendement fixe.
Defence Bond
Emission obligataire du Grand-Duché de Luxembourg
Dans le contexte international actuel, marqué par une montée des enjeux de sécurité, et conformément à ses engagements européens et à ses engagements envers l’OTAN, le Luxembourg s’engage à renforcer ses investissements dans la défense et la sécurité.
Pour soutenir cet effort, le Grand-Duché lance un Defence Bond, une obligation d’État ouverte au grand public. Cet emprunt permet de :
- Financer les projets nationaux de défense et de sécurité
- Soutenir l’économie luxembourgeoise
- Investir dans un produit émis par un État bénéficiant d’une notation AAA.
Le Luxembourg est le premier pays européen du XXIe siècle à proposer ce type d’obligation au grand public, donnant ainsi aux citoyen·nes la possibilité de contribuer directement à la défense nationale tout en bénéficiant d’un rendement fixe.
Sur ce site, vous trouverez :
- Les caractéristiques de l’obligation « Defence Bond »
- Les avantages d’investir dans ce produit
- Quand et comment souscrire
| Emetteur | Grand-Duché de Luxembourg |
|---|---|
| Taux d’intérêt fixe et compétitif | sera annoncé le 15 janvier 2026 à 14 heures |
| Maturité | 3 ans à partir de la date d’émission |
| Coupon | versé annuellement, tous les 12 mois à compter de la date d’émission |
| Devise | EUR |
| Montant minimal par souscription | 1.000 EUR (ensuite par tranche de 1.000 EUR) |
| Montant maximal par souscription | 150.000 EUR par personne, par banque |
| Revenus d’intérêts sont exonérés d’impôts | pour les personnes physiques résidant au Luxembourg agissant dans le cadre du placement de leur épargne privée |
| Cotation | obligation cotée à la Bourse de Luxembourg |
* sous réserve de l’adoption des projets de loi y relatifs (n° 8600 et 8633)
Quels sont les avantages d'investir dans cette obligation ?
Revenus réguliers avec un risque maîtrisé
Les obligations émises par l’État luxembourgeois bénéficient d’une notation AAA, qui reflète la stabilité financière du pays et la fiabilité en matière de remboursement.
Accessible au grand public
Les investisseurs particuliers peuvent souscrire à cette obligation pour un montant minimal de 1.000 EUR, et jusqu’à 150.000 EUR par banque.
Avantage fiscal
Les résidents luxembourgeois agissant dans le cadre du placement de leur épargne privée bénéficient d’une exonération fiscale intégrale et sans plafond (absence d’imposition) des intérêts (sous réserve de l’adoption du projet de loi n° 8633).
FAQ
Qu'est-ce qu'une obligation de détail ?
Une obligation de détail (ou « retail » en anglais) est un produit d’investissement conçu pour être proposé directement aux investisseurs particuliers.
Dans ce cas, il s’agit d’un prêt que vous accordez à l’État, en échange de quoi vous recevez des intérêts (coupon) réguliers et le remboursement du capital à l’échéance.
Si j'investis, quand puis-je récupérer mon argent ?
L’obligation a une durée de 3 ans, ce qui signifie que le capital investi ne sera remboursé qu’à l’échéance.
Les intérêts sont versés tous les 12 mois à compter de la date d’émission sur votre compte courant auprès de votre banque.
Il est toutefois possible de proposer l’obligation à la vente sur le marché secondaire avant la fin des 3 ans.
Pour toute information complémentaire concernant les transactions sur le marché secondaire, veuillez vous adresser à votre banque.
Les intérêts sont-ils imposables ?
Cette obligation offre un avantage fiscal* important pour une personne physique résidant au Luxembourg agissant dans le cadre du placement de son épargne privée : les intérêts ne sont pas imposables à l’impôt sur le revenu.
Le rendement après impôt de cette obligation sera ainsi plus important que celui d’un placement similaire soumis à l’impôt.
Les intérêts bénéficient d’une exonération de la retenue fiscale sur les intérêts de 20% (RELIBI) pour toutes les personnes. Les exonérations sont intégrales et sans plafond.
Cependant, en cas de vente de l’obligation endéans une période de détention de 6 mois après l’acquisition, une éventuelle plus-value liée à la vente de l’obligation constitue un revenu divers imposable (dit « bénéfice de spéculation »).
Les non-résidents, y compris les personnes imposées conformément à l’article 157ter LIR (c’est-à-dire les non-résidents assimilés fiscalement à des résidents aux fins luxembourgeoises), ne bénéficient d’aucun avantage fiscal au Luxembourg sur les intérêts de cette obligation, ceux-ci étant déjà exonérés d’imposition luxembourgeoise. Les intérêts sont imposables dans leur pays de résidence fiscale conformément aux règles applicables.
* sous réserve de l’adoption du projet de loi n° 8633
Y a-t-il des frais liés à ce produit ?
Il n’y a pas de frais de souscription mais les banques peuvent appliquer des frais supplémentaires conformément à leur tarification commerciale.
Ce produit est-il destiné uniquement aux résidents du Luxembourg ?
Non. Les résidents et les non-résidents du Luxembourg peuvent investir dans ce produit.
Puis-je précommander ce produit ?
Non, les précommandes ne sont pas possibles. Les ordres ne pourront être passés qu’à partir du 15 janvier 2026 à 14 heures, et les souscriptions seront attribuées selon le principe du « premier arrivé, premier servi ».
Cependant, afin de gagner du temps lors de l’ouverture des souscriptions, vous pouvez dès à présent contacter votre banque pour vous assurer que toute la documentation requise pour l’investisseur est complète (par exemple votre profil de risque client et les informations KYC).
Comment seront utilisés les fonds ?
Les fonds levés seront destinés au financement de projets d’investissements selon les critères établis dans le Defence Bond Framework disponible ici. Les critères d’exclusion figurent dans ce même document.
Un rapport annuel contenant l’allocation exacte des fonds sera publié au moins une fois par an sur le site internet de la Trésorerie de l’Etat.
Mes données personnelles sont-elles protégées ?
Seule la banque auprès de laquelle vous souscrivez et par la suite détenez l’obligation pourra consulter vos données personnelles.
Quand et comment pouvez-vous souscrire ?
Il sera possible de souscrire à l’obligation uniquement à partir du 15 janvier 2026 à 14 heures et au plus tard jusqu’au 30 janvier 2026. Cet emprunt est limité à 150 millions EUR. Une fois cette somme atteinte il ne sera plus possible de souscrire à l’obligation.
Les banques suivantes agissent en tant que distributeurs de ce produit d’investissement :
Avertissement :
Chaque investisseur potentiel est invité à consulter ses chargés de relation bancaire concernant les aspects juridiques, fiscaux et connexes d’un investissement dans l’obligation. Chaque investisseur potentiel doit être en mesure de déterminer, sur la base d’un examen indépendant et avec l’assistance des chargés de relation bancaire qu’il juge appropriés, que l’acquisition de l’obligation (i) répond à ses besoins et objectifs financiers, (ii) respecte toutes les réglementations ou restrictions applicables aux investissements, et (iii) constitue un investissement approprié pour lui, en considération des risques inhérents à l’acquisition et à la détention de l’obligation.
Pour plus informations sur les caractéristiques du produit, veuillez consulter ce site dédié ainsi que le Mémorandum d'Information qui sera disponible sur ce site avant l’ouverture des souscriptions.